El Objetivo
La morosidad en el sistema financiero argentino alcanzó el nivel más alto de los últimos 20 años, impulsada principalmente por el creciente endeudamiento de los hogares y el fuerte incremento de los incumplimientos en las billeteras virtuales.
Según un informe elaborado por el Centro de Economía Política Argentina (CEPA), al que accedió la Agencia Noticias Argentinas, el índice de morosidad del sector privado llegó al 7,6% en mayo de 2026, luego de acumular 19 meses consecutivos de aumentos.
El deterioro se concentra especialmente en las familias. En el sistema bancario, la mora pasó del 2,5% registrado en octubre de 2024 al 12,3% en mayo de este año. La mayor parte de esos incumplimientos corresponde a préstamos personales, con una morosidad del 14,9%, y tarjetas de crédito, con el 12,5%. Entre ambos representan el 73% del total de la cartera irregular.
La situación resulta todavía más crítica en las fintech y billeteras virtuales. Allí, la mora escaló del 7,3% al 29,6% en el mismo período, superando incluso los niveles registrados durante la pandemia de Covid-19.
El informe indica que actualmente existen 20,9 millones de deudores en el sistema financiero argentino y que 5,8 millones ya presentan algún grado de mora, de acuerdo con datos de la Central de Deudores del Banco Central (CENDEU).
Jóvenes y provincias con mayor morosidad
El estudio señala que los jóvenes son el grupo más afectado. Casi cuatro de cada diez personas de entre 18 y 34 años registran deudas en situación irregular. En el segmento de hasta 24 años, la tasa de morosidad alcanza el 40,9%.
En cuanto al género, la distribución es prácticamente equilibrada: el 50,2% de los deudores morosos son varones y el 49,8% mujeres. Sin embargo, el informe destaca que los hombres suelen concentrar sus deudas en bancos, mientras que las mujeres presentan una mayor participación en créditos otorgados por billeteras virtuales.
A nivel geográfico, las provincias con mayores niveles de incumplimiento son La Rioja (22,8%), San Luis (20,1%) y Catamarca (20%). En el extremo opuesto aparecen La Pampa (9,1%) y la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (10,1%).
Empresas y sectores más afectados
Aunque la morosidad empresarial continúa siendo inferior a la de los hogares, también mantiene una tendencia creciente. El índice alcanza el 3% y afecta especialmente a la construcción, que registra un 7% de créditos irregulares.
Le siguen los sectores de alojamiento y servicios gastronómicos, con una morosidad del 6,9%, y las actividades administrativas, con el 5,5%.
El diagnóstico del CEPA
El informe cuestiona la interpretación del Gobierno nacional, que atribuye el aumento de la morosidad al desconocimiento financiero, al consumo irresponsable o a expectativas de una futura devaluación.
En cambio, el CEPA sostiene que el problema responde a una pérdida sostenida del poder adquisitivo. Según el estudio, los salarios reales registrados acumulan una caída de entre el 8,7% y el 18,7% desde el inicio de la gestión del presidente Javier Milei.
La entidad concluye que el endeudamiento refleja "una insuficiencia de ingresos estructural y no consumos irresponsables", situación que, además, se agrava por las elevadas tasas de interés reales y por un escaso control del riesgo crediticio en las billeteras virtuales.
Finalmente, el informe también pone en duda la posibilidad de que el crédito se convierta en un motor de crecimiento económico en el corto plazo. En ese sentido, recordó las declaraciones del presidente del Banco Central, Alejandro Werning, quien anticipó el inicio de un nuevo ciclo crediticio "más saludable y selectivo".
Para el CEPA, ese enfoque implicará que muchas personas que actualmente refinancian sus deudas dejarán de ser consideradas sujetos de crédito, lo que limitará el impacto esperado sobre la actividad económica.
