Dólar, deuda y encajes: el camino del Gobierno para evitar problemas hasta las elecciones
Entre suba de encajes bancarios, operaciones de dólar futuro y control de deuda en pesos, el equipo económico busca estabilizar el mercado hasta las elecciones de octubre.
Con perfil bajo pero de manera sostenida, el Gobierno nacional desplegó en las últimas semanas un conjunto de medidas para intentar frenar la fuerte volatilidad cambiaria y de tasas de interés que afecta al mercado financiero. Se trata de un “mini plan económico” con vigencia temporal, que apunta a descomprimir la tensión en las ocho semanas previas a las elecciones legislativas del 26 de octubre.
Dólar futuro y deuda en pesos
El Banco Central aceleró su operatoria en contratos de dólar futuro, con posiciones que, según estimaciones privadas, ya superarían los USD 6.000 millones. La estrategia busca influir en las expectativas cambiarias a corto plazo sin utilizar reservas internacionales, dado que las operaciones se liquidan en moneda local.
En paralelo, se observaron volúmenes inusuales en la compraventa de bonos en pesos, interpretados por operadores como una maniobra oficial para sostener las cotizaciones antes de las colocaciones de deuda.
El Tesoro, por su parte, convalidó tasas de hasta 4,8% mensual en letras a corto plazo, tres veces más que la inflación registrada en el mismo período. La prioridad del Gobierno es evitar que queden pesos libres en el sistema financiero y garantizar el rollover de vencimientos.
Encajes bancarios en niveles históricos
Otra de las herramientas centrales es el aumento de encajes bancarios, es decir, la porción de los depósitos que las entidades deben inmovilizar en el BCRA. En solo 40 días, se dispuso el cuarto incremento, configurando lo que la consultora 1816 definió como un esquema de “encajes endógenos”: se ajustan según las necesidades de financiamiento del Tesoro.
De acuerdo al informe, los vencimientos en pesos de los próximos dos meses rondan los 21 billones de pesos (equivalentes a USD 15.600 millones al tipo de cambio oficial), lo que representa un 2,8% del PBI. Se estima que los bancos absorberán más de la mitad de esa deuda, lo que podría derivar en un nivel de encajes superior al 60%, un registro inédito desde los primeros años del menemismo.
La mirada puesta en noviembre
El mercado de futuros también refleja la incertidumbre. Según Portfolio Personal Inversiones (PPI), el volumen operado antes de la última licitación alcanzó los USD 2.872 millones, el mayor desde julio. Además, el interés abierto llegó a USD 7.860 millones, el nivel más alto desde 2020.
El dato más llamativo, según la consultora, fue el salto en los contratos de noviembre de 2025, el primer mes posterior a las elecciones. Para los analistas, esto sugiere que el Gobierno intervino para contener expectativas devaluatorias y sostener la confianza en el esquema cambiario.
Te puede interesar
El dólar bajó por tercera jornada consecutiva y se ubicó en $1.460
Es el precio más bajo de la divisa en el segmento mayorista desde el pasado 21 de noviembre.
Caputo confirmó que la Argentina vuelve al mercado de capitales con un bono para pagar deuda
El ministro de Economía confirmó la emisión de un título a cuatro años con tasa del 6,5% y legislación local.
Caputo confirmó la negociación con bancos por U$S7.000 millones
Caputo confirmó que negocia con bancos privados un crédito de US$ 7.000 millones para hacer frente al pago de intereses de enero.
Piden procesar a ex presidentes de SanCor por apropiación indebida de aportes
La deuda es por más de $1.644 millones entre 2020 y 2024.
Bancos rechazan que billeteras virtuales puedan pagar salarios y jubilaciones
Las entidades que los engloban salieron a advertir sobre los riesgos de aplicar esos cambios.
El Centro de Almaceneros informó que la inflación de noviembre en Córdoba fue del 2,4%
Aunque apenas supera el registro de octubre, el informe advierte que el costo de vida sigue sin perforar el piso del 2% pese al bajo consumo y la retracción comercial.
El regalo de Navidad más caro: los juguetes en Argentina son hasta 75% más costosos que en la región
El Gobierno redujo aranceles de importación de juguetes a 20%. La medida busca bajar precios que son entre 30% y 75% más altos que en Brasil, Chile y México.
La venta de autos 0km se desplomó en noviembre a nivel mensual e interanual
El descenso de noviembre respecto al mismo mes del 2024 significó que se vendieron 1.315 vehículos menos que los 36.220 registrados hace un año.
El dólar cortó la racha alcista de cinco días consecutivos
El ministro de Economía, Luis Caputo, defendió el nivel del tipo de cambio y afirmó que Argentina atraviesa “el primer caso en el mundo que aumenta las cantidades exportadas a niveles récord con tipo de cambio atrasado”.
El Gobierno refinanció casi el 100% de los vencimientos por $14,6 billones
El Tesoro enfrentaba vencimientos por $14,6 billones y logró refinanciar casi la totalidad. Tras la licitación, el Banco Central flexibilizó encajes para fomentar el crédito y reactivar la economía.
El Indec difunde el nivel de actividad económica de septiembre
El EMAE es un indicador mensual que anticipa la evolución del PIB que se da a conocer en forma trimestral. Con este dato se cierra el tercer trimestre del año.
La fábrica de “ollas indestructibles” despidió 30 empleados e importará de China
La caída del consumo e importación de China golpeó a la planta metalúrgica en Santa Fe. La empresa reemplazó el 45% de su producción local y despidió a 30 operarios.